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实际利率居高不下促升降息预期

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发表于 2019-5-17 01:05:07 | 显示全部楼层 |阅读模式
实际利率居高不下促升降息预期
全国两会期间,中国人民银行行长周小川在记者会上表示,中国经济面临新常态,新常态是一种常态,因此不一定说货币政策的提法需要一个新的提法。央行货币政策的一些工具已经过几次调整,总体上保持了金融市场的流动性适度,没有超出稳健、中性的范畴。对此,有机构认为,新常态下,经济增长放缓,未来一定保持宽松的货币政策。
            



   
   
        
              新常态下,是否还存在进一步的降息空间?对此,天弘增利宝基金经理王登峰分析,今年3月1日降息的背景在于,经济下行压力增大,且实际利率水平仍然较高,这给降息造怀孕能吃韭菜吗成了充分且必要条件。由于CPI水平较低,即便降息后,实体经济的实际融资成本仍处在高位,预计未来还是具备一定的降息空间。
        
        
        
   
   

   
   
        
              面临经济和货币政策的新常态,王登峰进一步指出,货币基金的投资配置策略暂时变化不大,仍是积极主动地管理好基金的流动性风险、信用风险和价格风险等,结合对市场资金面和组合本身申赎的判断,合理布局时点、调整久期,怎样去除皮肤暗黄为持有人创造稳健的收益。“同时,在新常态下,部分政策都有可能出现一定程度的变化,我们将紧密跟踪、认真研究,在风险可控的前提下,适时调整投资策略、拓展投资空间。”王登峰说。
        
        
        
   
   

   
   
        
              另一个近期市场关注的热点是,此轮打新冻结资金数万亿,将导致资金面的紧张,影响会持续至18日资金基本解冻。王登峰表示,此轮打新会对资金面产生部分影响,有祛角质膏可以祛黑头吗利于准备充足的基金增厚收益。他分析,在外汇占款数据持续悲观的大背景下,再叠加上季度因素,此轮打新对货币市场的影响相对较大。此外,本周打新冻结资金规模较大,比市场预期时间要早,一定程度上加剧了短期资金紧张。与此同时,短期资产的配置收益也有所回升。故而,对于流动性准备充足的货币基金而言,打新有助于增厚组合本身的收益水平。
        
        
        
   
   

   
   
        
              继2014年国内货币基金连续4个季度规模递增,王登峰认为,2015年货币基金保持热度的原因有两个:首先,货币基金的本质是流动性管理工具,成为老百姓的底层账户,作为一种必要的资产配置手段,货币基金将来依然会有它生存的空间;其次,近两年,货币基金和互联网跨界创新,宝宝类创新产品如雨后春笋层出不穷、创新不断,成功的创新将吸引更多的客户加入,从有力支持货币基金的规模扩张。
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